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Commerzbank-Aktie: Niedrigzinsumfeld belastet die Margen
30.07.2012
Nomura Equity Research
London (www.aktiencheck.de) - Omar Keenan, Chintan Joshi und Duncan Farr, Analysten von Nomura Equity Research, bewerten die Aktie der Commerzbank (ISIN DE0008032004 / WKN 803200) unverändert mit "neutral".
Im Vorfeld der Bekanntgabe der Quartalszahlen sei man bei Nomura Equity Research vorsichtig, obwohl man hinsichtlich des Vorsteuergewinns auf einer Linie mit der Markterwartung liege. Man rechne allerdings mit Blick auf den Nettozinsgewinn mit einem Verfehlen der Erwartungen und halte weitere Senkungen der Gewinn-Konsensschätzung für 2013 für wahrscheinlich. Das Niedrigzinsumfeld belaste die Margen weiterhin. Dennoch stehe man der Commerzbank-Aktie angesichts möglicher positiver politischer Entwicklungen weiterhin neutral gegenüber.
Die Commerzbank habe den Kapitalplan im ersten Quartal 2012 übertroffen. Nach Ansicht der Nomura Equity Research-Analysten erwarte der Markt auch im zweiten Quartal eine gute Entwicklung der Kosten und der Kapitalsituation. Daher halte man eine weitere Kapitalerhöhung kurzfristig nicht für wahrscheinlich. Die EPS-Prognose für die Jahre 2012 und 2013 sei von 0,18 EUR auf 0,16 EUR (KGV: 7,9) und von 0,26 EUR auf 0,21 EUR (KGV: 5,8) gesenkt worden. Das Kursziel der Commerzbank-Aktie werde bei einem Horizont von zwölf Monaten von 1,70 EUR auf 1,50 EUR zurückgenommen.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von Nomura Equity Research für die Aktie der Commerzbank weiterhin "neutral". (Analyse vom 30.07.12) (30.07.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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